海得控制:公司信心十足,工业4.0与安全核心标的

导读：

海得控制25日发布公告,16.94元/股平顶山哪家医院治癫痫权威的价格非公开发行2500万股,募集不超过42,350万元,用于偿还银行贷款与补充流动资金。其中癫痫病人服用托吡酯副作用大吗控股股东与实际控制人都有参与,同时也有员工持股。

海得控制25日发布公告,16.94元/股的价格非公开发行2500万股,募集不超过42,350万元,用于偿还银行贷款与补充流动资金。其中控股股东与实际控制人都有参与,同时也有员工持股。

评论。

公司实际控制人与员工持股参与,彰显公司信心:本次增预计发行不超过如何诊断小儿癫痫疾病2500万股,其中上海证券聚赢定增1号由公司控股股东实际控制人许泓、郭孟榕,各认购不超过480.2万股,各自持股比例不会因为增发而变动;另外上海聚赢定增3号位员工持股计划;两种介入的模式充分显示了公司管理层对于未来发展的信心。对于核心员工的激励将有利于稳定公司未来的经营情况。

增发大幅改善资产负债率,小幅摊薄业绩:公司增发完成后,资产负债率从43.7%下降到28.7%,经营更加稳健;将增发计划募集42350万元,其中15000万元偿还银行贷款,节约利息912万元(6.15%的长期存款利率),其余改善流动资金,若以改善流动资金带来活期存款91.3万元利息(3%增发费用,0.35%活期存款),增厚EPS0.046元,因增发造成的摊薄0.056元(2015年业绩),增发小幅影响EPS0.01元。

硬件+软件全解决方案是方向,工业4.0核心受益标的:工业4.0是我国产业升级的必经之路,工业自动化为基础,实现信息化的进一步升级。在未来发展中,全解决方案将成为重要的竞争力,包括基础的PLC等器件、机电一体化、监控与检测软件/设备(机器人视觉产品)等。目前公司已经建立软件测试、专用控制器、起重自动化、机电一体化、计算机监控系统等实验室,相应的产品已经面试并逐步完善,充分受益信息化进程。

工业安全价值凸现:工业自动化是工业4.0发展的基础,而随着工业大数据等信息化应用推广,工业信息安全安全问题凸现。工业服务器、基础核心器件国产化将成为重要的趋势,公司在PLC、工业伺服器、行业应用软件方面的优势将得到充分的体现(公司13年业务中,软件收入占比超过20%)。

投资建议。

我们预测公司2014-2016年实现收入分别为15.1亿元、18.5亿元和23癫痫病治疗费用.0亿元,实现净利润分别为0.55亿元、1.14亿元和1.70亿元,对应EPS分别为0.251元、0.519元、0.776元(暂不考虑增发),考虑到公司未来业绩高速增长,重要的行业地位以及外延发展的预期,维持买入评级,目标价30元,对应40x16PE。

风险。

自有品牌产品销售低于预期。

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